Opciones Comerciales Europeas

Opciones de estilo europeo Opciones de estilo europeo - Definición Un contrato de opción que sólo puede ser ejercido al vencimiento. Opciones de Estilo Europeo - Introducción La opción de estilo europeo, o opción europea, es una de las dos opciones de estilos de ejercicio en el comercio de opciones. El otro es la opción de estilo americano. La principal diferencia entre las opciones de estilo europeo y las opciones de estilo americano es el hecho de que las opciones de estilo europeo sólo se pueden ejercer durante la expiración, mientras que las opciones de estilo americano pueden ejercerse en cualquier momento antes de la expiración. Este tutorial explorará con más detalle las opciones de estilo europeo, su precio, sus características y cómo saber si una opción es estilo europeo o estilo americano. Dos Estilos de Ejercicio Principal Los dos estilos de ejercicio de opciones principales son Ejercicio de Estilo Americano y Ejercicio de Estilo Europeo. Estos nombres no tienen nada que ver con dónde se intercambian las opciones. De hecho, la mayoría de las opciones intercambiadas en todo el mundo son opciones de estilo americano. La única diferencia entre las opciones de estilo europeo y las opciones de estilo americano es el hecho de que las opciones de estilo europeo sólo se pueden ejercer al vencimiento, mientras que la opción de estilo americano se puede ejercer en cualquier momento antes de la expiración. En consecuencia, debido a esta diferencia, el método de fijación de precios de las opciones de estilo europeo y las opciones de estilo americano también son diferentes. En general, las opciones de estilo europeo son más baratas que las opciones de estilo americano debido a la falta de flexibilidad en el ejercicio. Opciones de Opciones de Exportación Opciones de Estilo Europeo - Características Las opciones de estilo europeo son las mismas que las órdenes de compra, ya que sólo pueden ser ejercidas a la madurez. De hecho, las opciones de estilo europeo se ejercen automáticamente al vencimiento si están en el dinero en ese momento en el tiempo que hace que se comportan más como contratos de futuros. Sin embargo, se pueden vender en cualquier momento antes de la expiración (o más bien un día antes de la expiración) con el fin de obtener beneficios o detener la pérdida, al igual que una opción de estilo americano. La mayoría de las opciones liquidadas en efectivo que no ofrecen un activo real si se ejercen tiende a ser opciones de estilo europeo ya que no hay beneficios para ejercer una opción liquidada en efectivo temprano. Como tal, la mayoría de las opciones de índice son opciones de estilo europeo en lugar de opciones de estilo americano. Sí, casi todas las opciones de acciones o opciones físicamente resueltas que se negocian en todo el mundo son opciones de estilo americano. Recientemente, también hay opciones de estilo europeo y las opciones de estilo americano comercial en el mismo activo subyacente físicamente entregado, como algunas opciones de futuros de divisas. Esto proporciona a los escritores opciones el beneficio de escribir opciones de estilo europeo que no tiene ningún riesgo de ejercicio temprano. Sí, el riesgo de asignación es un riesgo que corren todos los escritores de las opciones de estilo americano y que el riesgo no existe cuando se escriben opciones de estilo europeo. Opciones de estilo europeo normalmente deja de negociar el día antes de la caducidad, lo que hace que sea imposible vender la opción justo antes de la expiración cuando el beneficio podría ser mayor. El precio de liquidación de una opción de estilo europeo también es muy diferente de las opciones de estilo americano. Opciones de estilo americano simplemente utilizar el precio final negociado el día de vencimiento como el precio de liquidación, mientras que las opciones de estilo europeo pasan por un proceso de marca al mercado, como en el comercio de futuros para determinar el precio final de liquidación. Esto normalmente se libera unas pocas horas después de la expiración, lo que crea cierto suspenso allí en cuanto al estado final de ganancias / pérdidas, especialmente para las opciones que terminaron en el dinero o sólo unos pocos centavos del dinero en el día antes del vencimiento. Opciones de estilo europeo Opciones de precio Estilo europeo Las opciones son generalmente más baratas que las opciones de estilo americano debido a que no se puede ejercitar antes de la expiración. Por más barato, significamos que lleva un valor extrínseco más bajo. De hecho, el modelo de Black-Scholes que es tan ampliamente utilizado en las opciones de comercio hoy en día es un modelo de precios de opciones para las opciones de estilo europeo y por qué la mayoría de las veces, el valor teórico producido por el modelo es inferior a los precios de las opciones de estilo americano . ¿Cómo decimos si una opción es de estilo europeo Casi todas las opciones liquidadas en efectivo son opciones de estilo europeo. Por lo tanto, si usted está comprando opciones liquidadas, hay una posibilidad muy alta de que es una opción de estilo europeo. La mayoría de las opciones de índice son opciones liquidadas en efectivo. Si usted está comprando opciones de futuros, hay posibilidades de que puede haber opciones de estilo europeo y americano disponibles, por lo que necesita comprobar con su intercambio de detalles antes de comprometerse a un comercio. Puede comprobar si una opción de índice es de estilo americano o de estilo europeo en el mercado estadounidense visitando la página Especificaciones de producto de la OIC. Continúe su viaje de descubrimiento. Click Above For Content IndexEuropean Option ¿Qué es una opción europea? Una opción europea es una opción que sólo se puede ejercer al final de su vida, en su madurez. Las opciones europeas tienden a negociar a veces con un descuento a su opción americana comparable porque las opciones americanas permiten a inversionistas más oportunidades de ejercitar el contrato. Las opciones europeas normalmente se negocian sin contrapartida, mientras que las opciones estadounidenses usualmente operan en intercambios estandarizados. Las opciones europeas son contratos que otorgan al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el valor subyacente a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, en la fecha de vencimiento de las opciones. Una opción de compra europea otorga al propietario el derecho a comprar el valor subyacente, mientras que una opción de venta europea otorga al propietario el derecho de vender el valor subyacente. Un comprador de una opción europea que no quiere esperar a la madurez para ejercerla puede vender la opción de cerrar la posición. Ejemplo de opción europea Dada la definición anterior, los resultados de una opción de compra europea y las opciones de venta europeas son los siguientes: Pago de la opción de compra máx ((S - K), 0) Pago de la opción max ((K - S) Es igual al precio al contado del valor subyacente y K es igual al precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, un inversionista compra una opción de compra de julio en acciones XYZ con un precio de huelga de 50. Al vencimiento, el precio spot de la acción XYZ es 75. En este caso, el propietario de la opción de compra tiene el derecho de comprar la acción a 50 y ejerce la opción, haciendo 25, o (75-50) por acción. Sin embargo, en este escenario, si el precio al contado de la acción XYZ es de 30 al vencimiento, no tiene sentido ejercer la opción de comprar la acción a los 50 cuando la misma acción podría ser comprada en el mercado al contado por 30. En este caso , La recompensa es 0. Observe que la ganancia y el beneficio son diferentes. Para calcular el beneficio de la opción, el costo del contrato debe ser restado de la recompensa. En este sentido, lo más que un inversor en la opción puede perder es el precio de prima pagado por la opción. Opciones europeas versus estadounidenses y bermudas. Los propietarios de opciones europeas sólo pueden ejercer la opción en la fecha de vencimiento. Las opciones americanas permiten al propietario ejercer la opción en cualquier momento entre la compra y la fecha de vencimiento. Las opciones bermudas son contratos personalizados que otorgan al propietario el derecho de ejercer la opción en una variedad de fechas especificadas en el contrato. La mayoría de las opciones de acciones negociadas en Estados Unidos son de estilo americano, mientras que la mayoría de las opciones de índices negociadas son de estilo europeo. Exploración de opciones europeas Una opción es un contrato que otorga al inversionista el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un instrumento financiero específico al Un precio y un tiempo específicos. Con una opción de estilo europeo. Los términos del contrato permiten que la opción se ejerza sólo en la fecha de vencimiento. Esto difiere de una opción americana. Que puede ejercerse en cualquier momento durante el período del contrato. La capacidad de ejercer sólo en la fecha de caducidad es el elemento clave que separa las opciones de estilo europeo de todos los demás estilos de opción. En este artículo, introduzca bien las opciones europeas, contraste con otros tipos de opciones y discuta su uso. Aunque los estilos de opción tienen diferentes nombres geográficos, sus características distintivas no tienen nada que ver con la geografía física. Éstas son algunas de las diferencias básicas entre las opciones europeas y americanas: OTC Versus Exchanges Las opciones europeas suelen ser negociadas sin contrapartida (OTC), aunque algunas opciones de índices europeos se negocian en bolsas. Esto difiere de las opciones americanas, que suelen comerciar en los intercambios. En algunos casos, como las opciones CBOE Index Flex, están disponibles opciones de estilo americano y europeo. La mayoría de las opciones de índice son de estilo europeo, y todas las opciones de capital son de estilo americano. Facilidad de ejercicio Las fechas de ejercicio limitadas eliminan la incertidumbre sobre la posible ejecución temprana, una característica que hace que el precio y la valoración de las opciones europeas sean más simples que los tipos de opciones más complicadas, como American, Asian o Bermuda. Mientras que la capacidad de ejecutar una opción estadounidense en cualquier momento durante el contrato proporciona más flexibilidad, estas opciones cuestan un poco más que las opciones europeas, siendo igual. Determinar el valor de esa flexibilidad hace que los precios o la valoración de las opciones estadounidenses sean más complejos. Convenciones En algunos casos, las opciones europeas se negociarán con un descuento en relación con su valor intrínseco. Ya que el inversionista debe esperar para ejecutar la opción y recibir el valor total. Una opción europea profunda en el dinero que vence en varios meses puede vender a un precio descontado en comparación con el valor razonable. Este precio se calcula a menudo utilizando la fórmula de Black-Scholes, y refleja el riesgo de tener que esperar para ejercer la opción. Esta discrepancia no ocurre con las opciones americanas. Que los inversores pueden ejecutar de inmediato. Europeos vs. Opciones exóticas Las opciones más exóticas, como las opciones asiáticas o bermudas, añaden aún más complejidad a la valoración y la fijación de precios. El precio de las opciones asiáticas se basa en un valor promedio del instrumento subyacente durante el período de tiempo especificado. Por el contrario, las opciones europeas se valoran utilizando el precio específico del instrumento subyacente en un momento específico, no un promedio. Las opciones de Bermuda permiten al emisor llamar a la seguridad en puntos discretos en el tiempo después de una cierta fecha, mientras que las opciones europeas no tienen provisiones de llamadas. Invertir con opciones europeas El comercio de cualquier tipo de opción normalmente requiere una cuenta de margen a través de un corredor. Una vez configurada la cuenta, la transacción es similar a cualquier otra transacción de valores. El inversionista comunicará la orden al corredor y establecerá la posición. Una vez que un inversor compra un contrato de opción europea, él o ella puede ejercerlo, permitir que expire o venderlo. Para ejercerlo, él ordena a su corredor que lo haga, y la transacción ocurrirá en la fecha de vencimiento. Muchos inversores que buscan beneficiarse del ejercicio, pero no mantener el valor subyacente a largo plazo venderá inmediatamente el activo subyacente para generar un beneficio. Si el inversor desea mantener el activo subyacente, la ejecución requerirá suficiente capital en la cuenta para pagar realmente el activo subyacente al precio de ejercicio. Típicamente, los inversionistas sólo ejercen opciones cuando la transacción es rentable. Si el precio del activo subyacente hace inviable la ejecución, el inversor puede dejar expirar el contrato de opción y limitar las pérdidas al costo del contrato. Es muy común dejar que los contratos fuera del dinero simplemente expiren. Si bien los inversionistas pueden cerrar la posición antes de la fecha de vencimiento vendiendo las opciones, no pueden ejecutar antes de la fecha de vencimiento. Este resultado potencial permite una oportunidad continua para bloquear el beneficio o limitar las pérdidas cerrando la posición sin esperar a la expiración o tener que ejecutar. Las opciones europeas llevan riesgos similares a todos los contratos de otros estilos de opciones, y no hay garantía de que el instrumento subyacente se mueva de una manera que crea valor en la opción. De acuerdo con la Corporación de Compensación de Opciones, 55 de todas las posiciones de opciones fueron cerradas en ventas a otros, 17 fueron ejercidas y 28 expiraron sin ejercitarse en 2007. Dado este desglose, está claro que una cantidad sustancial de contratos de opción no son rentables. La línea de fondo Opciones de estilo europeo son muy similares a otros estilos de opción, excepto que sólo se puede ejercer en su fecha de vencimiento. Esto no es ni una ventaja ni una desventaja en comparación con otros estilos de opción, sino simplemente un elemento del contrato de opción. La opción europea es la opción básica de la que derivan otros tipos de opciones, y una comprensión de su uso proporcionará una alternativa adicional para los operadores de opciones.