Opciones De Fx Gamma

Los Griegos y Estrategias Forex Los inversores y los comerciantes interesados ​​en el mercado de divisas tienen una variedad de productos para elegir. Opciones. Que suelen asociarse con el mercado de valores. También se puede aplicar al mercado de divisas. Este artículo explicará brevemente lo que son las opciones de divisas, y proporcionar una introducción a la forma en que los diferentes griegos se utilizan para determinar el riesgo y evaluar las posiciones de las opciones. TUTORIAL: Una Introducción a los Griegos Opciones de Forex Las opciones de Forex proporcionan exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas más negociadas, usando las mismas técnicas que utilizan los inversores para las opciones de renta variable e índice . Al igual que otras opciones, las opciones de divisas son utilizadas por los comerciantes para limitar el riesgo y aumentar el potencial de ganancias. Los operadores pueden elegir entre las opciones tradicionales de compra / venta o las opciones de pago único (SPOT). Las opciones tradicionales dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar una opción a un vendedor a un precio y tiempo predeterminados. Las opciones tradicionales generalmente tienen primas más bajas que las opciones SPOT. Las opciones SPOT permiten a los operadores adivinar la actividad de los precios para una fecha específica en el futuro si el comerciante está en lo correcto, él o ella recibirá un pago en efectivo. Tanto las opciones tradicionales como SPOT incurren en una prima - el costo total de la opción. Una de las técnicas de análisis fundamentales utilizadas en el comercio de opciones - ya sea para las acciones, futuros o divisas - es los griegos: las mediciones del riesgo involucrado en un contrato de opciones con respecto a ciertas variables subyacentes. Delta - Sensibilidad a los Subyacentes Precio Delta, las opciones más populares griego, mide una sensibilidad a los precios de las opciones en relación con los cambios en el precio de sus activos subyacentes, y es el número de puntos que un precio de las opciones Se espera que se mueva por cada cambio de punto en el mercado subyacente. Delta es importante porque proporciona una indicación de cómo cambiará el valor de las opciones con respecto a las fluctuaciones de precios en el instrumento subyacente, suponiendo que todas las demás variables permanezcan iguales. Delta normalmente se muestra como un valor numérico entre 0,0 y 1,0 para las opciones de llamada. Y 0,0 y -1,0 para las opciones de venta. En otras palabras, la opción delta siempre será positiva para las llamadas y negativa para las put. Cabe señalar que los valores delta también se pueden representar como números enteros entre 0,0 y 100 para las opciones de llamada y 0,0 a -100 para las opciones de venta, en lugar de utilizar decimales. Las opciones de llamada que están fuera del dinero tendrán valores de delta aproximándose a 0.0 opciones de llamadas en el dinero tendrán valores delta que están cerca de 1.0. Vega - Sensibilidad a los subyacentes Volatilidad La volatilidad es una medida de la cantidad y velocidad a la que el precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, y frecuentemente se basa en cambios en la (reciente ) Los precios históricos más altos y más bajos en un instrumento de negociación, como un par de divisas. Vega. El único griego que no está representado por una letra griega, mide la sensibilidad de las opciones a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa la cantidad que cambia un precio de las opciones en respuesta a un cambio de un por ciento en la volatilidad del mercado subyacente. Cuanto más tiempo haya hasta la expiración, más impacto tendrá una mayor volatilidad en el precio de las opciones. Debido a que la mayor volatilidad implica que el instrumento subyacente es más probable que experimente valores extremos, un aumento en la volatilidad aumentará correspondientemente el valor de una opción y, a la inversa, una disminución en la volatilidad afectará negativamente al valor de la opción. Gamma - Sensibilidad a Delta Gamma mide la sensibilidad del delta en respuesta a los cambios de precio en el instrumento subyacente. Gamma indica cómo el delta cambiará en relación con cada cambio de precio en el subyacente. Dado que los valores delta cambian a diferentes velocidades, gamma se utiliza para medir y analizar el delta. Gamma se utiliza para determinar la estabilidad de una opciones delta es mayor valores gamma indican que delta podría cambiar dramáticamente en respuesta a incluso pequeños movimientos en el precio subyacentes. La gamma aumenta a medida que las opciones se convierten en dinero in-the-money, y disminuye a medida que las opciones se convierten en in-out-of-the-money. Los valores gamma son generalmente más pequeños cuanto más lejos está la fecha de vencimiento: las opciones con expiraciones más largas son menos sensibles a los cambios delta. A medida que se aproxima la expiración, los valores gamma son típicamente más grandes, ya que los cambios delta tienen más impacto. Theta - Sensibilidad al Decaimiento de Tiempo Theta mide el tiempo decaimiento de una opción - la cantidad teórica en dólares que una opción pierde cada día a medida que pasa el tiempo, suponiendo que no hay cambios en el precio o Volatilidad del subyacente. Theta aumenta cuando las opciones están en el theta del dinero-disminuye cuando las opciones están dentro y fuera-del-dinero. Llamadas largas y put largas por lo general tendrán llamadas theta negativas y corto pone corto tendrá teta positiva. En comparación, un instrumento cuyo valor no es erosionado por el tiempo, como un stock, tendría cero theta. El valor de una opción puede expresarse como su valor intrínseco y valor de tiempo. El valor intrínseco representa el valor en dólares adquirido si la opción se ejerce inmediatamente: es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de subyacente real. Un valor de tiempo de opciones, por otro lado, es una función del tiempo restante hasta la fecha de vencimiento y la proximidad del precio de ejercicio de las opciones al precio del subyacente. La decadencia del tiempo que theta representa no es constante, la tasa aumenta a medida que se acerca la expiración. (Para la lectura relacionada, vea los ins y outs de las opciones de venta.) Uso de los griegos en las estrategias de Forex Opciones Al igual que las opciones de acciones. Las opciones de la divisa se pueden utilizar para hacer el dinero o para reducir riesgo en posiciones existentes. Las opciones ofrecen un medio para entrar en el mercado de divisas con un riesgo limitado. Las pérdidas suelen limitarse a la cantidad de dinero que se paga por la prima. El potencial alcista puede ser mucho mayor que cualquier pérdida de prima, haciendo una relación riesgo-recompensa favorable. Opciones de Forex también se utilizan para protegerse contra las posiciones de divisas existentes. Debido a que las opciones de divisas le dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio específico y el tiempo en el futuro, pueden emplearse para protegerse contra posibles pérdidas en posiciones existentes. Si un comerciante es largo o corto un par de divisas extranjeras, las opciones de divisas se pueden utilizar para proteger al comerciante de riesgo, mientras que la sala de posición existente para moverse sin ser detenido. La línea de fondo Los griegos son una herramienta importante para todos los operadores de opciones, y pueden ser útiles para identificar y evitar el riesgo en posiciones de opciones individuales o en carteras de opciones. (Para más información, vea Riesgo de compensación con opciones, futuros y fondos de cobertura. Los griegos pueden ser aplicados en estrategias complejas que involucran el modelado matemático, generalmente utilizando software que está disponible a través de plataformas comerciales o proveedores propietarios. Por otra parte, los comerciantes de opciones de divisas pueden utilizar sólo uno o dos de los griegos para confirmar las decisiones de inversión. Debido a su complejidad, los griegos exigen paciencia y práctica para realizar plenamente su potencial como parte de una estrategia global de opciones. El uso de los griegos para cualquier tipo de análisis de opciones puede ayudar a los comerciantes a determinar una sensibilidad a las opciones de precios y los cambios de volatilidad, y para el paso del tiempo. (Para obtener más información, consulte Conceptos básicos de las opciones de compra.) Nota. Este artículo es una introducción a los conceptos comerciales avanzados, y no pretende servir como una guía completa de opciones comerciales. Las opciones son complicadas y deben ser estudiadas a fondo y entendidas antes de involucrarse en cualquier oficio o posición real. Los comerciantes y los inversionistas deben consultar a un corredor. Asesor financiero u otro profesional financiero calificado antes de colocar cualquier oficio. Gama Las opciones gamma es una medida de la tasa de cambio de su delta. El gamma de una opción se expresa como un porcentaje y refleja el cambio en el delta en respuesta a un movimiento de un punto del precio de las acciones subyacentes. Al igual que el delta, la gama está cambiando constantemente, incluso con pequeños movimientos del precio de las acciones subyacentes. Por lo general, está en su valor máximo cuando el precio de las acciones está cerca del precio de ejercicio de la opción y disminuye a medida que la opción va más profundo dentro o fuera del dinero. Las opciones que están muy profundamente dentro o fuera del dinero tienen valores gamma cercanos a 0. Ejemplo Suponga que para una acción XYZ, que actualmente se negocia a los 47, hay una opción de compra de FEB 50 vendiendo para 2 y permite suponer que tiene un delta de 0.4 y Una gamma de 0,1 o 10 por ciento. Si el precio de las acciones sube de 1 a 48, entonces el delta se ajustará al alza en un 10 por ciento de 0.4 a 0.5. Sin embargo, si las acciones se negocian hacia abajo en 1 a 46, entonces el delta disminuirá en un 10 por ciento a 0,3. El paso del tiempo y sus efectos sobre la gama A medida que el tiempo de vencimiento se aproxima, la gama de opciones de dinero aumenta mientras que la gama de opciones de dinero en efectivo y fuera del dinero disminuye. La gráfica anterior representa el comportamiento de la gama de opciones en varias huelgas que vencen en 3 meses, 6 meses y 9 meses cuando la acción se cotiza actualmente a 50. Cambios en la volatilidad y sus efectos sobre la gama Cuando la volatilidad es baja, la gama de En el dinero es alta, mientras que el gamma para las opciones profundamente dentro o fuera del dinero se aproxima a 0. Este fenómeno surge porque cuando la volatilidad es baja, el valor de tiempo de tales opciones es bajo pero sube dramáticamente como el El precio de las acciones subyacentes se aproxima al precio de ejercicio. Cuando la volatilidad es alta, la gama tiende a ser estable en todos los precios de ejercicio. Esto se debe al hecho de que cuando la volatilidad es alta, el valor de tiempo de profundamente dentro / fuera de las opciones de dinero ya son bastante sustanciales. Por lo tanto, el aumento en el valor de tiempo de estas opciones a medida que van más cerca del dinero será menos dramática y, por tanto, la gamma baja y estable. El gráfico anterior ilustra la relación entre las opciones gamma y la volatilidad del valor subyacente que se negocia a 50 por acción. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que comience a operar de forma real, sus primeras 100 operaciones serán sin comisiones (Asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción) El precio de una opción cambia con fluctuaciones en varios factores como el precio spot , volatilidad. Tasas de interés y tiempo. Delta es una medida del cambio en la prima de la opción con respecto a un cambio en el subyacente. O spot, precio. Gamma representa el cambio en delta para un cambio dado en la tasa spot. En términos comerciales, los jugadores se convierten en gamma larga cuando compran pujas o llamadas estándar y gamma corto cuando los venden. Cuando los comentaristas hablan de que el mercado entero es largo o corto gamma, por lo general se refieren a los creadores de mercado en el mercado interbancario. Cómo ver los fabricantes de gamma Veamos cómo los creadores de mercado ven el gamma. En general, los creadores de mercado de opciones tratan de ser delta-neutralthat es, quieren cubrir su cartera s contra el movimiento en la tasa spot subyacente. La cantidad por la cual cambia su delta, o cociente de cobertura, se conoce como gamma. Digamos que un comerciante es gamma largo, lo que significa que ella ha comprado algunas opciones de vainilla estándar. Supongamos que son opciones USD / JPY. Si asumimos además que la posición delta de estas opciones es de 10 millones a USD / JPY 107, tendrá que vender 10 millones de USD / JPY a 107 con el fin de cubrir y estar completamente aislado contra el movimiento spot. Si el USD / JPY sube a 108, tendrá que vender otros 10 millones, esta vez a 108, ya que la posición delta total se convierte en 20 millones. ¿Qué pasa si el USD / JPY se remonta a 107? La posición delta se remonta a 10 millones, como antes. Debido a que ahora es 20 millones de dólares, el comerciante tendrá que comprar de nuevo 10 millones en 107. El efecto neto entonces es que ella hace un beneficio de 100 pip, la venta y 108 y comprar en 107. Por lo tanto, cuando los comerciantes son de gama larga, Están comprando continuamente bajo y vendiendo alto, o viceversa, para cubrirse. Cuando el mercado spot es muy volátil. Los comerciantes estarán ganando una gran cantidad de beneficios a través de su actividad de cobertura. Pero estos beneficios no son gratuitos, ya que han pagado un premio a poseer las opciones. En teoría, la cantidad que uno hace de cobertura delta debe compensar exactamente la prima. Sea o no esto es el caso depende de la volatilidad real de la tasa spot. Lo contrario es cierto cuando un comerciante ha vendido opciones. Como ella es gamma corto, con el fin de cubrir debe comprar continuamente alto y vender lowthus pierde dinero en sus setos, en teoría la misma cantidad exacta que ella gana en prima de opción a través de sus ventas. ¿Por qué es gamma importante para los comerciantes de punto? Pero qué importancia tiene todo esto para los comerciantes de puntos regulares La respuesta es que el movimiento de puntos es cada vez más impulsado por lo que pasa en el mercado de opciones. Cuando el mercado es largo gamma, los creadores de mercado en su conjunto estará comprando punto cuando sube y vendiendo spot cuando cae el tipo de cambio. Este comportamiento generalmente puede mantener la tasa spot en un rango relativamente estrecho. Cuando el mercado es gamma corto, sin embargo, la tarifa al contado puede ser propensa a los oscilaciones anchos pues los jugadores o están continuamente vendiendo cuando los precios caen, o comprando cuando los precios suben. Un mercado de gamma corto exacerbará el movimiento de precios a través de su actividad de cobertura. Por lo tanto: Los fabricantes de mercado de gama larga: Spot en general, el comercio en una gama más estricta Los fabricantes de mercado gama corta: Spot puede ser propenso a oscilaciones de ancho